疫情导致国外订单回流国内，纺织服装需求明显回升，化纤染料等涨价，继续看好粘胶板块，推荐龙头三友化工。当前疫情冲击的全球生态背景下，中国粮食系统在国际贸易、环境和公共卫生等因素影响下，承受新的压力，供应链体系受到干扰，强化整个粮食系统的抗风险能力至关重要，农药是农业生产的必要生产资料，保障农产品供应的主要手段之一，推荐扬农化工。

国外纺织服装订单回流国内

(1)疫情导致国外订单回流国内，纺织服装需求明显回升，化纤染料等涨价，继续看好粘胶板块，推荐龙头三友化工。(2)当前疫情冲击的全球生态背景下，中国粮食系统在国际贸易、环境和公共卫生等因素影响下，承受新的压力，供应链体系受到干扰，强化整个粮食系统的抗风险能力至关重要，农药是农业生产的必要生产资料，保障农产品供应的主要手段之一。现处国内外农药行业淡季，关注印度疫情发展，以及国内农药出口市场影响。重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学；二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利；三是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。(3)国际车厂加码电动汽车，疫情短期影响不改行业中长期趋势，继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。(4)柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED业务进入业绩释放期，推荐万润股份。(5)长期看好龙头万华化学(大乙烯投产临近，疫情结束后MDI重回提价周期)、华鲁恒升(产品价格周期底部，新项目陆续投放)。

重点化工产品价格和运行态势

上周WTI油价上涨0.69%，为40.88美元/桶。我们跟踪的165个化工品中，96个上涨、48个持平、21个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：纯MDI(22.73%)、液氯(18.00%)、苯乙烯(13.01%)、聚合MDI(11.13%)、丁二烯(9.30%)、涤纶短纤(8.26%)、乙烯法PVC(8.24%)、丁酮(7.87%)、二氯甲烷(7.65%)、天然橡胶(7.52%)等。

化纤：粘胶短纤1.5D报价10000元/吨，上涨11.11%。粘胶长丝120D报价36000元/吨，维持不变。氨纶40D报价31500元/吨，上涨5.00%。内盘PTA报价3470元/吨，上涨5.79%。江浙涤纶短纤报价5900元/吨，上涨8.26%。涤纶POY150D报价5450元/吨，上涨4.81%。腈纶短纤1.5D报价13500元/吨，上涨13.45%。

农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1660元/吨，上涨0.61%。宏达化工颗粒55%磷酸一铵报价1950元/吨，维持不变。贵州-瓮福集团(64%褐色)磷酸二铵报价2190元/吨，维持不变。青海盐湖60%晶体氯化钾报价1870元/吨，上涨1.08%。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3150元，维持不变。华东草甘膦报价24500元/吨，维持不变。草铵膦市场价15.0万元/吨，维持不变。

华东纯吡啶报价17500元/吨，维持不变；吡虫啉市场价89000元/吨，维持不变。代森锰锌报价19500元/吨，维持不变。

聚氨酯：华东纯MDI报价27000元/吨，上涨33.33%。华东聚合MDI报价20750元/吨，上涨13.70%。华东TDI报价16200元/吨，下跌1.82%。1800分子量华东PTMEG报价14500元/吨，上涨1.75%。华东环氧丙烷报价19050元/吨，上涨1.06%。上海拜耳PC报价19000元/吨，上涨4.40%。

氯碱、纯碱：华东电石法PVC报价7060元/吨，上涨6.53%。华东乙烯法PVC报价7550元/吨，上涨7.86%。轻质纯碱报价1775元/吨，维持不变；重质纯碱报价2000元/吨，维持不变。

风险提示：油价大幅波动；重大安全事故；环保政策的不确定性